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美银美林:升香港电讯(06823.HK)目标价至13.2港元 2019-02-25 19:06

格隆汇2月25日丨美银美林发表的报告指,重申对香港电讯(06823.HK)“买入”评级,认为沾恩固网服务及流动服务定价走势改进,公司连续带来稳重的派息增长,诚然加价的正面影响未完全反映,但去年下半年经调剂资金流已按年增7%,该行将其目标价由12.8港元升至13.2港元,并将其2019及2020财年经调解资金流猜想辨别升2%及3%,以反应流动服务收入好过预期。该行以为股份可供应牢固派息增加,料2019财年股息率可达6%,而美国暂缓加息信任对公司股价亦有正面影响。

该行指出,香港电讯将透过每名客户平均破费额(ARPU)晋升,带动盈利才干,当中包括为其核心电讯业务加价、推增值服务及成本管控等,管理层认为流动服务仍有加价空间,印证了该行认为电讯商需加价以抵销5G投资的看法。美银美林信赖高端市场竞争理性化,公司可受惠1010品牌增添。同时,该行估计2020至2021年公司将有较高摊销开销,主要因为5G及900/1000MHz频谱,但由于公司业务较多元化,故盈利所受影响料相对较微。另外该行不预期公司在5G资本开销上会有显着提升,重要因为公司从前两年,已始终为中心网络进行虚构化、云端化作投资,以准备5G来临。


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